国内 电煤(mei)采(cai)办价位指数公式(shi)（CECI）定编辦公室发(fa)布(bu)公告的(de)(de)(de)《CECI指(zhi)數(shu)(shu)(shu)研(yan)究分(fen)(fen)析周(zhou)报(bao)》（2025年第6期）呈(cheng)现，CECI沿岸(an)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)中高烧不退值煤种期货(huo)拍(pai)卖(mai)(mai)成交额的(de)(de)(de)报(bao)价(jia)延(yan)续(xu)性(xing)放量上(shang)涨的(de)(de)(de)降低。曹妃甸指(zhi)數(shu)(shu)(shu)持续(xu)时间上(shang)升(sheng)。进口报(bao)关指(zhi)數(shu)(shu)(shu)各型号规格(ge)品煤种期货(huo)拍(pai)卖(mai)(mai)成交额的(de)(de)(de)报(bao)价(jia)均有(you)多种程(cheng)度(du)上(shang)上(shang)升(sheng)。CECI采办运营职(zhi)业经(jing)理人指(zhi)數(shu)(shu)(shu)接连六期趋于稳定缩(suo)水区段，分(fen)(fen)部分(fen)(fen)项指(zhi)數(shu)(shu)(shu)中，全部分(fen)(fen)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)均趋于稳定缩(suo)水区段，供(gong)给量和需要分(fen)(fen)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)同(tong)比环(huan)比同(tong)比逐(zhu)渐，货(huo)源、的(de)(de)(de)报(bao)价(jia)和水运分(fen)(fen)指(zhi)數(shu)(shu)(shu)同(tong)比环(huan)比同(tong)比的(de)(de)(de)降低。

一、市场情况综述

燃(ran)气(qi)火(huo)力(li)(li)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)产(chan)(chan)发(fa)电(dian)站(zhan)(zhan)工(gong)作层(ceng)面，随着(zhe)时(shi)(shi)间的(de)推移过(guo)年五一(yi)放假后各(ge)产(chan)(chan)业(ye)化悄然开工(gong)复(fu)厂(chang)(chang)，生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)产(chan)(chan)发(fa)电(dian)能(neng)、耗煤量(liang)(liang)和入(ru)厂(chang)(chang)煤量(liang)(liang)比(bi)(bi)再快(kuai)持续(xu)上升(sheng)，但回(hui)到线速度略缓于(yu)前年阴历同一(yi)时(shi)(shi)间。供(gong)水量(liang)(liang)比(bi)(bi)核心差不(bu)多(duo)，煤火(huo)力(li)(li)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)产(chan)(chan)发(fa)电(dian)站(zhan)(zhan)存货比(bi)(bi)再上升(sheng)，但仍处同一(yi)时(shi)(shi)间箱顶。基于(yu)中(zhong)电(dian)联气(qi)体(ti)然料(liao)统(tong)计显示(shi)学数剧(ju)，今(jin)天划为能(neng)量(liang)(liang)行业(ye)内(nei)气(qi)体(ti)然料(liao)统(tong)计显示(shi)学的(de)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)产(chan)(chan)发(fa)电(dian)实业(ye)燃(ran)气(qi)火(huo)力(li)(li)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)产(chan)(chan)发(fa)电(dian)站(zhan)(zhan)单日(ri)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)产(chan)(chan)发(fa)电(dian)能(neng)比(bi)(bi)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)22.6%，比(bi)(bi)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)31.8%。单日(ri)供(gong)水量(liang)(liang)比(bi)(bi)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)0.7%，比(bi)(bi)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)47.5%。单日(ri)电(dian)煤耗量(liang)(liang)比(bi)(bi)18.1%，比(bi)(bi)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)27.6%。在其中(zhong)，海路及运输火(huo)力(li)(li)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)产(chan)(chan)发(fa)电(dian)站(zhan)(zhan)单日(ri)耗煤量(liang)(liang)比(bi)(bi)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)54.9%，比(bi)(bi)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)68.0%；单日(ri)入(ru)厂(chang)(chang)煤量(liang)(liang)比(bi)(bi)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)5.1%，比(bi)(bi)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)7.2%。燃(ran)气(qi)火(huo)力(li)(li)生(sheng)(sheng)(sheng)(sheng)产(chan)(chan)发(fa)电(dian)站(zhan)(zhan)存煤1087六(liu)万(wan)(wan)吨，比(bi)(bi)涨(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)(fu)(fu)75万(wan)(wan)吨。

图1  燃煤电厂周均发电量走势图

图2  燃煤电厂电煤库存走势图

我国(guo)中(zhong)(zhong)国(guo)煤炭(tan)使(shi)用(yong)量主产址等方面，大(da)要(yao)素(su)国(guo)家矿山长期保持(chi)健康制造和消(xiao)售，绝对多数民营(ying)化煤企纷纷完全恢(hui)复至春节日(ri)前产量程(cheng)序，中(zhong)(zhong)国(guo)煤炭(tan)使(shi)用(yong)量总布(bu)局供货(huo)(huo)持(chi)续(xu)性持(chi)续(xu)上升。近阶段中(zhong)(zhong)，电力公司、化工品、冶金(jin)机械等中(zhong)(zhong)小(xiao)企业存货(huo)(huo)程(cheng)度较(jiao)高充分的，洗煤厂、贸易方面商多持(chi)关(guan)注作风，多以需要(yao)价位购进是(shi)以，坑口总布(bu)局拉(la)运(yun)程(cheng)度较(jiao)高与众不同，增加(jia)大(da)形集团性猛(meng)交(jiao)(jiao)富婆╳xxx乱(luan)大(da)交(jiao)(jiao)天津(jin)-男人(ren)添女(nv)人(ren)囗交(jiao)(jiao)做爰(yuan)高潮-中(zhong)(zhong)国(guo)女(nv)人(ren)性猛(meng)交(jiao)(jiao)-chinese乱(luan)国(guo)产乱(luan)video调低购入价及其港口码头报价，坑口领域现货(huo)(huo)黄金(jin)报价延续(xu)弱稳运(yun)转。

集(ji)装箱码头(tou)行(xing)业部(bu)分，前(qian)段时间大(da)秦(qin)高速公路运量已恢复功能至(zhi)平均六百万吨横(heng)向，因(yin)之沿岸水泥厂(chang)仍以钢度拉运甚至(zhi)所耗(hao)本身(shen)仓(cang)库为重，部(bu)分大(da)部(bu)分集(ji)装箱码头(tou)调成量需小于(yu)掉(diao)入量，集(ji)装箱码头(tou)仓(cang)库坚持积(ji)累，貿易商极(ji)速出货积(ji)极(ji)向上，售价产生大(da)幅度松脱，但集(ji)装箱码头(tou)行(xing)业煤卖出量偏(pian)少(shao)，外盘(pan)卖出定(ding)价弱(ruo)稳正常运作。

结合分析，随各(ge)产业(ye)链开工建设复(fu)厂平(ping)稳进行，燃煤(mei)锅炉发(fa)电(dian)(dian)站发(fa)剩余电(dian)(dian)量(liang)、耗(hao)煤(mei)量(liang)和入厂煤(mei)量(liang)立刻(ke)回(hui)暖，煤(mei)焦主(zhu)产区期(qi)货(huo)(huo)供(gong)应不(bu)(bu)间断回(hui)到，航运调(diao)职量(liang)超出(chu)调(diao)成量(liang)，存货(huo)(huo)不(bu)(bu)间断加(jia)权(quan)平(ping)均值，坑口和航运期(qi)货(huo)(huo)茶叶市场具体表现平(ping)平(ping)，关注(zhu)用户情(qing)绪(xu)仍(reng)非(fei)常弥(mi)漫(man)，期(qi)货(huo)(huo)转化率(lv)市场价格立刻(ke)弱(ruo)稳正(zheng)常运作(zuo)。

二、CECI指数分析

CECI沿海指数5500千卡/千克和5000千卡/千克现货成交价较上期分别下降2元/吨、1元/吨。从样本情况看，5500千卡/千克规格品现货成交价样本价格区间为750-760元/吨，5000千卡/千克规格品现货成交价样本价格为670元/吨。从样本热值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克样本在总量中占比分别为49.0％、32.7％、18.3％。

图3  CECI沿海指数综合价走势图

CECI曹妃甸指数5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均价格分别为757.5元/吨、665.3元/吨和580元/吨，电煤现货价格持续下跌，各规格品本周价格平均值比上周分别下降2.5元/吨、2.7元/吨和2元/吨。现货交易日均总数量基本持平，其中5500千卡/千克、4500千卡/千克样本数量略有减少，5000千卡/千克样本数量略有增加。

图4  CECI曹妃甸指数走势图

CECI进口指数到岸标煤单价818元/吨，较上期下降7元/吨，环比下降0.8%。现货价格中，各规格品热值进口煤现货价格均有不同幅度下降，其中太仓港（灵便型）5500千卡/千克价格环比下降14元/吨，广州港（巴拿马型）3800千卡/千克价格环比下降6元/吨。印尼斋月即将来临，加之低热值规格品采购需求增加，外矿报价稍显坚挺。但国内电煤现货市场阴跌走弱，沿海电煤供需格局整体宽松，以低价采购为主，进口贸易商竞价压力较大，实际成交量一般，招投标价格延续弱稳运行。

表1  CECI进口指数

CECI采购经理人指数连续6期处于收缩区间。其中，供给分指数连续6期处于收缩区间，表明电煤供给量继续下降，降幅有所收窄。需求分指数连续6期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所收窄。库存分指数连续6期处于收缩区间，表明电煤库存量继续下降，降幅有所扩大。价格分指数连续4期处于收缩区间，表明电格随时(shi)(shi)变低，增(zeng)(zeng)长幅(fu)度(du)为政者(zhe)增(zeng)(zeng)大。水运(yun)分指标多(duo)次10期(qi)地处伸缩(suo)区段(duan)，得(de)出(chu)结(jie)论电煤水运(yun)房价随时(shi)(shi)变低，增(zeng)(zeng)长幅(fu)度(du)为政者(zhe)增(zeng)(zeng)大。

表2  CECI采购经理人指数

三、相关信息和建议

要(yao)根据吉(ji)林省(sheng)(sheng)人(ren)民(min)政府(fu)物(wu)(wu)流(liu)(liu)货(huo)(huo)(huo)运(yun)货(huo)(huo)(huo)运(yun)物(wu)(wu)流(liu)(liu)公司(si)货(huo)(huo)(huo)运(yun)保(bao)通(tong)(tong)保(bao)畅(chang)任务班子(zi)成(cheng)员领导(dao)组(zu)辦公室(shi)污染监测汇总(zong)表(biao)的数据，6月3日-6月9日，中国(guo)(guo)各省(sheng)(sheng)物(wu)(wu)流(liu)(liu)货(huo)(huo)(huo)运(yun)货(huo)(huo)(huo)运(yun)物(wu)(wu)流(liu)(liu)公司(si)货(huo)(huo)(huo)运(yun)货(huo)(huo)(huo)运(yun)物(wu)(wu)流(liu)(liu)公司(si)货(huo)(huo)(huo)运(yun)平(ping)稳启用，各举：国(guo)(guo)家(jia)地区轨道累加运(yun)载(zai)国(guo)(guo)际货(huo)(huo)(huo)物(wu)(wu)6989万吨左右，环(huan)比增(zeng)涨(zhang)率同比提(ti)升7.49%；中国(guo)(guo)各省(sheng)(sheng)速度铁路桥累加卡(ka)车通(tong)(tong)行证办理2596.7万辆，环(huan)比增(zeng)涨(zhang)率同比提(ti)升176.94%。

跟据中电(dian)联(lian)魅(mei)力业内液体燃料(liao)汇总，截止(zhi)目(mu)前(qian)6月14日(ri)，归入汇总的并网发(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)电(dian)集(ji)团网站(zhan)然煤(mei)锅(guo)炉(lu)(lu)(lu)锅(guo)炉(lu)(lu)(lu)发(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)发(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)电(dian)站(zhan)6月当年(nian)度并网发(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)耗充电(dian)电(dian)流减幅(fu)(fu)相(xiang)比上升(sheng)(sheng)2.3%，年(nian)初(chu)当年(nian)度并网发(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)耗充电(dian)电(dian)流减幅(fu)(fu)相(xiang)比上升(sheng)(sheng)13.9%。然煤(mei)锅(guo)炉(lu)(lu)(lu)锅(guo)炉(lu)(lu)(lu)发(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)发(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)电(dian)站(zhan)耗煤(mei)量6月当年(nian)度减幅(fu)(fu)相(xiang)比上升(sheng)(sheng)1%，年(nian)初(chu)当年(nian)度减幅(fu)(fu)相(xiang)比上升(sheng)(sheng)11%。然煤(mei)锅(guo)炉(lu)(lu)(lu)锅(guo)炉(lu)(lu)(lu)发(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)发(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)电(dian)站(zhan)煤(mei)碳(tan)仓库高过(guo)19年(nian)减幅(fu)(fu)720万吨，仓库需用时长较(jiao)上一年(nian)减幅(fu)(fu)偏高4.7天。

截至目前，环渤海港口库存总量超2800万吨，周环比增加200万吨，远高于去年同期水平。后期来看，产地生产继续恢复，但考虑到3月上旬重要会议召开，预计2月底3月初产地煤矿安检力度将持续较大，煤矿整体产能利用率或难以恢复至节前水平。北方港口调入方面，矿方向港口的发运将继续恢复，北港调入量将增加，但考虑到发运倒挂、淡季预期等因素，贸易商向港口发运的煤炭数量增长空间或受限。随着下游企业陆续复工复产，非电采购增加，后期北港调出量也将增加，预计短期内北港库存将高位小幅减少。综合判断，短期动力煤市场将延续偏弱格局。建议电力企业及时关注跟踪相关政策走向、国内外市场环境变化和进口煤相关政策等，分析预测用电负荷增长及电煤需求，科学合理制定后续采购计划及库存策略。